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漳州力拓商贸有限公司 苏宁易购和万达撕破脸了

斑马消费 徐霁

为50亿,ST易购和万达撕破脸了。

这次能不能拿回这笔巨款,尚没有定数。公司要求万达方面回购股份,是否有充分的依据,亦存在较大分歧。

这起财务纠纷并不简单,仲裁案背后两大商业巨头的博弈,不可能在短时间内划上句号。或许ST易购更为着急,连亏4年之后,急需扭转业绩。

ST易购的这场生死局,又该如何解开?

讨债50亿

没想到,ST易购(002024.SZ)再次登上热搜,竟是因为讨债。

10月22日晚,公司公告披露,已向中国国际经济贸易仲裁委员会申请,请求裁决万达集团向公司及其子公司苏宁国际,支付股份回购款约50.41亿元,同时,请求裁决万达商管对万达集团的上述付款义务承担连带责任。

日前,公司仲裁申请已获受理,并收到该案受理通知书,尚未开庭审理。

据公告,2018年1月29日,苏宁易购与万达集团、万达商管签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》,指定子公司苏宁国际受让该协议项下的权利义务,并由苏宁国际最终持有万达商管4.02%股权。

公司认为,万达集团、万达商管违反约定,触发战略协议中的股份回购条款,二者拒不纠正,且拖延回购股份,才做作出申请仲裁之举。

2016年万达商业由港股退市计划回A,在迟迟无法上市的状况下,王健林2018年引入战投,苏宁易购正是战投方中的一员。公司和这些战投方一起,顺利接下万达商业退市时引入的投资人所持股份。随后,万达商业更名万达商管。

2021年,万达商管中的商业轻资产注入珠海万达商管,计划再赴港交所上市。此后两年里,珠海万达商管4冲港股未能如愿。

2023年12月,永辉超市(601933.SH)出售所持万达商管股份。当年9月,碧桂园服务宣布出售珠海万达商管相关股份。

这些战投方的举动,是否触动了ST易购的效仿心理,不得而知。不过,外界对此表示出不同的说法。

据中国证券报·中证金牛座援引接近万达知情人士称,此次苏宁易购的回购理由不成立,且其所持万达商管股份已被公安机关查封冻结,不具备回购可操作性。

尽管如此,昨日公司股价开盘大涨,收报于1.62元,涨幅5.19%。

能讨回吗?

张近东与王健林,以往在公开场合里,二人关系相当融洽。苏宁易购当年出手相助,拉了王健林一把。如今,这两人旗下企业的日子都过的不太容易,ST易购又能否顺利讨回这笔巨款呢?

公司也在公告中称,鉴于目前案件尚未审理,后续审理结果存在不确定性,因此对公司本期净利润或期后利润的影响尚在不确定性。

在ST易购叫板之前,永辉超市就曾有过催债。

2023年12月8日,永辉超市向大连御锦(王健林好友孙喜双控制)出售所持万达商管1.43%股权,转让对价45.3亿元。

不过,收回股权价款同样困难重重。今年7月,永辉超市与大连御锦、王健林、孙喜双及一方集团协商,剩余股份转让价款约38.39亿元共分8期支付,王健林、孙喜双、一方集团为剩余转让价款支付提供担保。

永辉超市10月14日公告,针对大连御锦未按约履行付款义务,已向上海国际经济贸易仲裁委申请仲裁,并被受理。

2021年万达商管重启上市计划时,碧桂园、碧桂园服务(06098.HK)双双参与投资。它们的退出,运气好的多。

2023年底,碧桂园(02007.HK)出售所持珠海万达商管1.79%股权;今年9月碧桂园服务旗下碧桂园物业香港将所持珠海万达商管1.49%股权,转让珠海万赢及大连万达,交易对价31.42亿元,万达方面已在指定时间内完成付款。

自身难保

ST易购突然向万达发难,可能更多的基于自身的经营状况。万一能讨回来,可以扮靓财务报表,助力公司扭转业绩。

自4年前开始,公司就已陷入亏损漩涡。2020年至2023年,归母净利润亏损分别为42.75亿元、432.6亿元、162.2亿元和40.90亿元,合计亏损高达678.45亿元。

今年上半年,公司录得归母净利润1475.4万元,扣非后净亏5.30亿;同期,营业收入同比下降24.26%,为257.83亿元。

截至今年6月,公司短期借款、一年内到期的非流动性负债分别为280.51亿元、126.58亿元,现有货币资金138.61亿元难以覆盖。

今年8月,公司披露计划出售天天快递及相应债权。这几年天天快递存在感并不太强,在主流快递市场中难见,此时剥离也是公司盘活资产回血的现实考量。

公司表示,经财务部门初步核算,通过剥离天天快递及相应债权后,预计增加公司净利润约4.25亿元。

截至6月底,苏宁易购Max、Pro门店124家,覆盖全国54个城市。今年上半年,家电3C家居生活专业店新开75家,其中二季度新开48家,预计三季度将新开及改造门店达到97家。

今年上半年,公司零售云加盟店新开740家,零售云门店已覆盖全国上万乡镇,进入全国超过85%的县域市场。

如今的市场环境漳州力拓商贸有限公司,继续发力线下和下沉市场,苏宁易购的这场翻身仗可不好打。

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